在过去的两年中，这个想法在美国 经济 和 股市 发达国家的其余部分超过了世界其他地方，被广泛解释为美国例外主义的一种新形式。去年10月，这位经济学家声称美国经济是“Vy“那是”其他富裕国家留下了尘土这“
与欧洲的易用性和2021年舒适的中国相比，美国经济和股票市场（尤其是2021年）将继续保持期望，即美国经济和股票市场（尤其是2021年）的选举进一步加强了人们对美国经济和股票市场的期望，进一步加强了人们的期望。
但是，最初 高期望 对于特朗普的经济增长，基于对减税的重大控制和预期 腐败 作为 现实 优越的 不确定 和 保护 打动消费者的感受和业务信心。
特朗普政府是粗略的 转移 走向 外交政策是现实主义除了使其无法实施 经济威胁 和 贸易税还有一个开始 交易 世界秩序。这是强迫的关键 欧洲的 和 亚洲 经济学是将他们的工作结合在一起，进行高度的政策改革，并采取批判性的刺激措施。
尽管去年美国经济以很高的声音结束，但今年的表演可能很大 震惊 是的 热情 在政策的不确定性中， 减少 在消费者的感觉中， 延迟 投资业务和缓慢 弱点这
突然敏锐 相反 在债券市场的相对方面，2024年9月中旬的100个基准点飙升从2025年中期到100-基准点飙升，以确保市场感觉的巨大变化。 害怕经济不景气 粘性围绕着通货膨胀围绕着焦虑。
最近的 绩效下 美国的股权表明，以前新兴投资者正在考虑公牛对美国股票的案例。令人惊讶的是，以前的势不可挡（相对低估）亚洲和欧洲股票指数 超越了他们的美国同事 今年到目前为止。
为了更深入地了解最近事件，最近的“美国例外主义”司机有助于评估和迈出一步。从2019年底开始，美国经济急剧 出去 它的G7发达经济大学。向外的重要原因，但不可逆转的原因是，美国在2020年至2024年之间建立了非凡的财务刺激。
有jespper rangvid 强调 在他的博客中，通过《关怀法》，《综合分配法》和《美国救援计划法》，美国政府增加了6万亿美元（约占GDP的25％）。拜登政府通过减少通货膨胀法和《芯片与科学法》的减少，进一步蔓延。
当然，美国的基础钥匙 优势 监管，生产力和人口前沿与其欧洲同事有关，并具有创新和活泼的技术领域。此外， 壳革命 美国已成为石油和天然气的最高生产国，并基本上已经从外部能源的冲击中为国内经济接种了疫苗。
由于乌克兰的冲突以及俄罗斯对德国及其邻国的权力供应，软骨为欧洲客户和生产者提供了比美国同事更大的敌对供应。
但是它的作用很难扮演 债务 维持美国的高水平成本和投资成本，并向消费者和企业进行财务转移，这些消费者和企业在2021年和2021年息息相关。 预算赤字 超过18.3万亿美元（占GDP的6.4％），甚至在UST中，经济增长仍然存在，劳动力市场仍然更加强大。
不仅在欧洲进行了小规模的初级政府刺激，而且许多人在2021年和2021年都更加明显。 主要原因 对于欧元区的绩效不足。
即使是非凡的几十年，也出现在美国股票市场出现市场的风险。在2024年底，美国公平 会计 大约70％ MSCI AC世界指数 （从1980年代约30％的份额）。美国股票市场在顶部也变得很高 – 占十大股票 约38％ 整个标准普尔500指数市政府。去年12月， Ruchi Sharma警告 美国股票市场可能是“提取的，额外的评估，而且从未见过以前从未见过的程度”。最近的事件 显示 使他的焦虑合法化。
在过去的一个月中，许多重要的发展创造了全球投资者 重新考虑 “我们的异常主义”是论文的话。中国有AI行业 显示 就是这样 有能力的 具有挑战性的硅谷的统治 提出的问题 关于美国科技巨头的CAPEX支出的奇妙层面。中国也是 宣言 提高国内成本并保护自己免受特朗普关税的原则。
同时，最近的德国大选是一个非凡的选举 海变 在 财务和战略地点 欧洲最大，最强大的经济体。人们对德国和广泛的欧元地区将参与国防和基础设施支出的期望已经赢得了欧洲股市和货币利润。
令人担忧的是，特朗普政府的“公牛中的中国商店”政策的看法迫使世界其他地区进行必要的改革，以最终减少他们对它们的依赖 美国客户 而且，即使在潜力上 美国财务安排这
Vivekananda Jayakumar博士，坦帕大学经济学副教授。
